Récord de inversión extranjera directa deteriora cuenta

La inversión extranjera directa (IED) alcanzó un nuevo récord en 2012, totalizando US$ 2.679 millones, o lo que es igual, 5,2% del Producto Interno Bruto (PIB), según cifras publicadas ayer por el Banco Central (BCU). Los flujos de IED se incrementaron en aproximadamente US$ 250 millones en relación a 2011, lo que equivale a una suba de 10,3%. Este récord en Inversión Extranjera Directa financia el fuerte deterioro de la cuenta corriente cuyo déficit fue de 5,3% del PIB.

En cuanto al destino de las inversiones, la mayoría se volcaron al sector no financiero, a excepción de tierras o inversión inmobiliaria, donde las variaciones respecto a 2011 no fueron significativas. En parte se explica por la inversión de la construcción de la planta de celulosa de Montes del Plata.

La afluencia de capitales hacia el sector real de la economía fue mayor en el primer semestre del año que en el segundo, al igual que había sucedido el año previo.

En tanto, los flujos de capitales al sector privado financiero casi que se duplicó en el año, pasando de US$ 531 millones en 2011 a US$ 997 millones en 2012, lo que se explica debido tanto a una reducción de sus activos con el sector financiero no residente como por un aumento de los depósitos de no residentes en el país. El sector público registró un fuerte aumento de capitales, pasando de US$ 651 millones a US$ 2.328 millones, principalmente debido al otorgamiento del grado inversor por parte de las calificadoras de riesgo S&P y Moody`s, que contribuyó a la mayor demanda de instrumentos financieros locales por parte de no residentes.

De esta forma, el ingreso de capitales al sector público y privado en su conjunto alcanzó los US$ 5.913 millones, superando ampliamente el registro del año anterior (US$ 3.932).

Los mayores ingresos de capitales más que compensaron el deterioro en cuenta corriente lo que resultó en un incremento de los activos de reserva del BCU, que sumaron US$ 3.287 millones en 2012 totalizando US$ 13.500 millones aproximadamente.

CUENTA CORRIENTE. El déficit en cuenta corriente en 2012 casi duplicó el registrado el año anterior, totalizando US$ 2.626 millones, lo que equivale al 5,3% del PIB.

El economista Gabriel Oddone dijo en su cuenta de Twitter, que este peor resultado "es una señal de más deterioro de los equilibrios macro", lo que implica una "precaución adicional".

En el sector público el déficit fiscal de 2012 (US$ 952 millones) representa un tercio del déficit global en cuenta corriente, impulsado por el mayor costo en la generación de energía eléctrica, mientras que en 2011 su peso era de 20%.

En tanto el sector privado también profundizó el resultado negativo en cuenta corriente, en 60% aproximadamente, totalizando US$ 1.673 millones.

En el ámbito privado, el mayor gasto se explica por los costos asociados a grandes emprendimientos que están en curso, los cuales están financiados en buena parte por la IED, según explica el informe.

Dentro de la cuenta corriente, la cuenta comercial fue la responsable del mayor resultado negativo, pasando de un saldo positivo en 2011 (US$ 116,7 millones) a un saldo negativo en 2012 (US$ 1.251 millones).

Por su parte, "el menor saldo negativo de la Renta de la Inversión (-US$ 1.465 millones vs. -US$ 1.612 millones) se explica casi en su totalidad por la reducción del saldo del sector privado, que se debió a una reducción sustantiva de las utilidades devengadas a favor de no residentes, en tanto el saldo del sector público se mantuvo prácticamente incambiado", indicó el BCU.